Estratégias De Opções De Colocação Coberta

10 Opções Estratégias para saber Muitas vezes, os comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seus riscos e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo comercial. Com isso em mente, reunimos esta apresentação de slides, que esperamos diminuir a curva de aprendizado e apontar você na direção certa. Muitas vezes, os comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seus riscos e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo comercial. Com isso em mente, reunimos esta apresentação de slides, que esperamos diminuir a curva de aprendizado e apontar você na direção certa. 1. Chamada coberta Além da compra de uma opção de chamada nua, você também pode se envolver em uma chamada coberta básica ou estratégia de compra e gravação. Nesta estratégia, você compraria os ativos de forma direta e, simultaneamente, escreveria (ou venderia) uma opção de compra sobre esses mesmos ativos. Seu volume de ativos de propriedade deve ser equivalente ao número de ativos subjacente à opção de compra. Os investidores costumam usar essa posição quando tiverem uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os ativos e buscam gerar lucros adicionais (através do recebimento do prêmio da chamada) ou proteger contra um potencial declínio no valor do patrimônio subjacente. (Para obter mais informações, leia Estratégias de chamada coberta para um mercado em queda.) 2. Casado Put Em uma estratégia de colocação casada, um investidor que compra (ou atualmente possui) um determinado bem (como ações), compra simultaneamente uma opção de venda por um Número equivalente de ações. Os investidores usarão essa estratégia quando tiverem otimização do preço dos ativos e desejarão se proteger contra potenciais perdas a curto prazo. Esta estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro, e estabelece um piso se o preço dos ativos mergulhar dramaticamente. (Para obter mais informações sobre o uso desta estratégia, veja Casamento Puts: A Relação de Proteção.) 3. Bull Call Spread Em uma estratégia de propagação de chamadas Bull, um investidor irá simultaneamente comprar opções de chamadas a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas em um Maior preço de exercício. Ambas as opções de compra terão o mesmo mês de vencimento e ativo subjacente. Esse tipo de estratégia de spread vertical é freqüentemente usado quando um investidor é otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia Vertical Bull e Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Spread O urso colocou a estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical, como a propagação de touro. Nesta estratégia, o investidor irá simultaneamente comprar opções de venda a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de posições a um preço de exercício menor. Ambas as opções seriam para o mesmo bem subjacente e terão a mesma data de validade. Este método é usado quando o comerciante é descendente e espera que o preço dos ativos subjacentes diminua. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para obter mais informações sobre esta estratégia, leia Bear Put Spreads: Uma alternativa rujir para venda a descoberto.) 5. Colar de proteção Uma estratégia de colar protetora é realizada pela compra de uma opção de venda fora do dinheiro e na escrita de um out-of-the-money. - opção de chamada de dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo ativo subjacente (como ações). Esta estratégia é frequentemente utilizada pelos investidores depois de uma posição longa em um estoque ter experimentado ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear lucros sem vender suas ações. (Para obter mais informações sobre esses tipos de estratégias, consulte Não Esquecer seu colar de proteção e como funciona um colar de proteção.) 6. Long Straddle Uma estratégia de opções de straddle longo é quando um investidor compra uma opção de compra e venda com o mesmo preço de exercício, subjacente Ativo e data de vencimento simultaneamente. Um investidor usará frequentemente essa estratégia quando acreditar que o preço do ativo subjacente se moverá de forma significativa, mas não tem certeza de qual direção o movimento irá demorar. Essa estratégia permite ao investidor manter ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. (Para mais, leia Estratégia Straddle Uma Abordagem Simples ao Mercado Neutro.) 7. Strangle Longo Em uma estratégia de opções de estrangulamento longo, o investidor compra uma opção de chamada e opção com o mesmo vencimento e ativos subjacentes, mas com preços de exercício diferentes. O preço de exercício da colocação será tipicamente abaixo do preço de exercício da opção de compra, e ambas as opções estarão fora do dinheiro. Um investidor que usa essa estratégia acredita que o preço dos ativos subjacentes experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento irá demorar. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções, os estrangulamentos normalmente serão menos dispendiosos do que as estradas, porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para obter mais informações, consulte Obter uma forte retenção no lucro com Strangles.) 8. Propagação da borboleta Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de duas posições ou contratos diferentes. Em uma estratégia de opções de propagação de borboleta, um investidor irá combinar uma estratégia de spread de touro e uma estratégia de spread de urso e usar três preços de exercício diferentes. Por exemplo, um tipo de propagação de borboleta envolve a compra de uma opção de chamada (colocada) no preço de ataque mais baixo (mais alto), enquanto vende duas opções de compra (colocadas) em um preço de ataque mais alto (mais baixo) e, em seguida, uma última chamada (colocar) Opção em um preço de exercício ainda maior (menor). (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Configurando Traps de lucro com Butterfly Spreads.) 9. Iron Condor Uma estratégia ainda mais interessante é o condor i ron. Nesta estratégia, o investidor simultaneamente mantém uma posição longa e curta em duas estratagemas diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender, e pratica dominar. (Recomendamos ler mais sobre esta estratégia em Take Flight With A Iron Condor. Se você forçar Iron Condors e tentar a estratégia para si mesmo (sem risco) usando o Investopedia Simulator.) 10. Iron Butterfly A estratégia de opções finais que demonstraremos Aqui está a borboleta de ferro. Nesta estratégia, um investidor irá combinar uma estrada longa ou curta com a compra ou venda simultânea de um estrangulamento. Embora semelhante a uma borboleta se espalhe. Esta estratégia difere porque usa as chamadas e coloca, em oposição a uma ou a outra. Os lucros e perdas são ambos limitados dentro de um intervalo específico, dependendo dos preços de exercício das opções usadas. Os investidores geralmente usarão opções fora do dinheiro em um esforço para reduzir os custos, limitando o risco. (Para entender esta estratégia mais, leia O que é uma estratégia de opção de borboleta de ferro) Nada contido nesta publicação destina-se a constituir conselhos legais, tributários, de valores mobiliários ou de investimento, nem uma opinião sobre a adequação de qualquer investimento, nem uma solicitação de qualquer tipo. As informações gerais contidas nesta publicação não devem ser atuadas sem obter conselhos legais, tributários e de investimento específicos de um profissional licenciado. Artigos relacionados Uma compreensão completa do risco é essencial no comércio de opções. Então, é conhecer os fatores que afetam o preço da opção. As opções oferecem estratégias alternativas para que os investidores possam lucrar com a negociação de títulos subjacentes, desde que o iniciante entenda. Descrição da venda adquirida A idéia é vender o estoque curto e vender uma oferta profunda que está negociando por perto do seu valor intrínseco. Isso gerará dinheiro igual ao preço de exercício das opções, que pode ser investido em um ativo remunerado. A atribuição na opção de venda, quando e se ocorrer, causará a liquidação completa da posição. O lucro seria então o interesse obtido sobre o que é essencialmente uma despesa zero. O perigo é que o estoque se reúne acima do preço de exercício da colocação, caso em que o risco é aberto. Procurando por um preço de estoque estável a um pouco decrescente durante a vida útil da opção. Um ponto de vista neutro a longo prazo não é necessariamente incompatível com esta estratégia, mas uma perspectiva de longo prazo de alta é incompatível. Esta estratégia é usada para arbitrar uma colocação que está sobrevalorizada por causa de seu recurso de exercícios iniciais. O investidor vende simultaneamente um in-the-money perto do seu valor intrínseco, vende o estoque e depois investe o produto em um instrumento que gera a taxa de juros overnight. Quando a opção é exercida, a posição liquida no ponto de equilíbrio, mas o investidor mantém os juros vencidos. Ganhe ganhos de juros em despesas iniciais zero. Variações Esta discussão estratégica concentra-se apenas em uma variação que é uma estratégia de arbitragem que envolve o aumento de dinheiro. Uma estratégia de colocação coberta também pode ser usada com um dinheiro fora de dinheiro ou em dinheiro, onde a motivação é simplesmente ganhar prémio. Mas uma vez que uma estratégia de colocação coberta tem o mesmo perfil de recompensa que uma chamada nua. Por que não usar apenas a estratégia de chamada nua e evitar problemas adicionais de uma posição de estoque curto. A perda máxima é ilimitada. O pior que pode acontecer no vencimento é que o preço das ações aumenta acentuadamente acima do preço de exercício. Nesse ponto, a opção de venda cai fora da equação e o investidor fica com uma posição de estoque curto em um mercado em ascensão. Como não há limite absoluto para o quão alto o estoque pode aumentar, a perda potencial também é ilimitada. Um detalhe importante a observar: à medida que o estoque aumenta, a estratégia realmente começa a sofrer perdas quando o Delta da opção começa a diminuir (em termos absolutos). Uma vez que a colocação é profunda no dinheiro, o ganho máximo é limitado aos juros sobre o caixa inicial recebido mais qualquer valor de tempo na opção quando vendido. O melhor que pode acontecer é que o preço das ações permaneça bem abaixo do preço de exercício, o que significa que a opção será exercida antes de expirar e a posição será liquidada. O lucro do estoque é o preço de venda menos o preço de compra, ou seja, onde o estoque foi vendido curto menos o preço de exercício da opção. Adicione a isso o prêmio recebido por vender a opção e os juros vencidos. Tenha em mente que um valor intrínseco é igual ao preço de exercício menos o preço atual das ações. Então, se a opção fosse vendida por seu valor intrínseco no que diz respeito ao estoque vendido em curto, o exercício da opção resulta em zero lucro (excluindo os juros vencidos). ProfitLoss O lucro potencial é limitado aos juros auferidos no produto das vendas curtas. As perdas potenciais são ilimitadas e ocorrem quando o estoque subiu bruscamente. Assim como no caso da chamada nua, que tem um perfil de recompensa comparável, esta estratégia implica um enorme risco e potencial de renda limitada e, portanto, não é recomendado para a maioria dos investidores. O investidor rompe mesmo que a opção seja vendida por valor intrínseco e a atribuição ocorre imediatamente. Nesse caso, a opção deixa de existir e a posição de curto estoque também será encerrada. Se o investidor for atribuído no mesmo dia, o dinheiro recebido das vendas a descoberto seria pago imediatamente, então não haveria tempo para ganhar nenhum interesse. O estoque atribuído será transferido diretamente para cobrir o curto. Acionança do preço baixado em curto prazo com receita recebida Volatilidade Um aumento na volatilidade, todas as outras coisas iguais, teria um impacto negativo nessa estratégia. Time Decay A passagem do tempo terá um impacto positivo nesta estratégia, todas as outras coisas são iguais. Risco de atribuição Sim. Uma vez que a cessão liquida a posição dos investidores, o exercício adiantado simplesmente significa que nenhum outro interesse é obtido da estratégia. E esteja ciente, uma situação em que uma ação está envolvida em um evento de reestruturação ou capitalização, como uma fusão, aquisição, cisão ou dividendo especial, poderia alterar completamente as expectativas típicas sobre o exercício antecipado das opções no estoque. Risco de vencimento sim. No entanto, o risco é que a notícia tardia faz com que a opção não seja exercida e o estoque seja fortemente maior na segunda-feira seguinte. Um aumento acentuado no estoque é sempre uma ameaça para esta estratégia, e não apenas no vencimento. Devido às suas recompensas muito limitadas, potencial de risco ilimitado e as complicações padrão da venda de ações curtas, esta estratégia de risco não é recomendada para a maioria dos investidores. Como uma questão prática, é desafiador vender uma oferta profunda no seu valor intrínseco. Esta estratégia é incluída mais como um exercício acadêmico para entender os efeitos do custo do carry do que como uma estratégia apropriada para o investidor típico. Posição Relacionada Patrocinadores Oficiais da OIC Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Podem ser obtidas cópias deste documento do seu corretor, de qualquer troca sobre as opções negociadas ou contatando a The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investmentervicestheocc). Cópia 1998-2017 The Options Industry Council - Todos os direitos reservados. Veja nossa Política de Privacidade e nosso Contrato de Usuário. Siga-nos: o Usuário reconhece a revisão do Contrato do Usuário e da Política de Privacidade que regem este site. O uso contínuo constitui a aceitação dos termos e condições nele estabelecidos. Descrição do Strangle Coberto Esta estratégia consiste em duas partes: (1) curto uma chamada e longo do estoque subjacente, e (2) curta uma colocação com dinheiro suficiente para comprar o estoque se atribuído . Esta é uma combinação da cobertura coberta e das estratégias de colocação protegidas em dinheiro. Se o estoque sobe acima da greve de chamadas no vencimento, o investidor provavelmente será designado na chamada, o que significa vender suas ações na greve de chamadas. Se o estoque cai abaixo do ato de vencer no vencimento, o investidor é mais do que provável atribuído na colocação e obrigado a comprar mais ações no ato de colocar. À procura de estoque subjacente ao comércio em um intervalo estreito durante a vida das opções. Esta estratégia é apropriada para um estoque considerado bastante valorizado. O investidor tem uma posição de estoque longo e está disposto a vender o estoque se ele for maior ou comprar mais do estoque se ele for menor. Motivação Lucro de uma avaliação lateral a um pouco maior no subjacente. Esta é uma estratégia de opção clássica para um investidor que quer aumentar a sua participação no estoque subjacente se o mercado diminuir ou diminuir a sua participação se o mercado aumentar. Variações Uma variação desta estratégia é uma estrada coberta. A única diferença é que tanto as opções de compra quanto as de venda têm o mesmo preço de exercício, mas os conceitos subjacentes ainda se aplicam. A perda máxima ocorreria se o estoque se tornasse inútil. Nesse caso, o investidor teria perdido todo o valor de suas ações parcialmente compradas inicialmente ao colocar a estratégia e metade como resultado da atribuição em sua opção de venda. A perda seria reduzida pelo prêmio recebido pela venda das opções. O risco é apenas a desvantagem, uma vez que um movimento do estoque acima da greve de chamadas resulta na cessão e conseqüentemente na liquidação da posição com lucro. O ganho máximo ocorreria se as ações estivessem acima do preço de exercício da chamada no vencimento. Nesse caso, o investidor seria atribuído no call e venderia suas ações no preço de exercício da chamada, conseqüentemente encerrando sua posição. Além do lucro de comprar e vender as ações, o investidor pagaria o prêmio recebido de vender ambas as opções. ProfitLoss Durante a vida das opções, o lucro potencial é limitado, enquanto a perda potencial é substancial. No entanto, uma vez que o cenário de perda envolve a aquisição de ações adicionais, é perfeitamente possível que, se o investidor simplesmente segure suas ações, a perda não realizada de curto prazo poderia eventualmente se tornar um ganho a longo prazo. O risco dessa estratégia é, em grande medida, uma função da motivação dos investidores. Se o investidor é de alta a longo prazo, uma perda inicial ligeira pode ser realmente o cenário desejado, pois aumenta sua participação a um custo muito mais baixo e o ganho máximo pode ser um pouco indesejável, já que ele liquida o estoque e o investidor nunca foi designado O put. O conceito de ponto de equilíbrio para esta estratégia é um pouco nebuloso, uma vez que se o investidor é atribuído na sua curta colocação, o lucro flutuará enquanto o estoque for mantido. Tecnicamente falando, a estratégia se rompe mesmo que o preço da ação no vencimento seja inferior ao preço original da ação pelo valor do prêmio recebido por vender as opções (ou abaixo da média do preço inicial da ação e do preço de exercício da colocação se a postura foi exercida) . Observe novamente, no entanto, que, se o estoque original fosse comprado a um preço significativamente mais baixo do que o ato de colocar (bastante possível se a compra acontecesse há muito tempo), esse ponto de equilíbrio pode não ter qualquer relevância. Volatilidade Um aumento na volatilidade implícita, todas as outras coisas iguais, teria um impacto negativo nessa estratégia. Alguns investidores usam essa estratégia como uma maneira de jogar a volatilidade. Se o preço das ações tivera uma volatilidade constante e implícita rapidamente caiu, o investidor provavelmente poderia fechar a posição com um lucro bem antes do vencimento. Time Decay A passagem do tempo, todas as outras coisas iguais, terá um impacto positivo nessa estratégia. Todo dia que passa sem movimento no preço das ações traz as duas opções um dia mais perto de expirar sem valor. Risco de atribuição leve. Esta estratégia é explicitamente baseada em que o investidor está disposto e capaz de assumir a tarefa em qualquer uma das opções. Na pior das hipóteses, uma atribuição antecipada só faria com que o investidor perdesse algum interesse ou renda de dividendos. A atribuição antecipada, enquanto possível a qualquer momento, geralmente ocorre para uma chamada quando o estoque é ex-dividendo ou para uma colocação quando ele vai no fundo do dinheiro. E esteja ciente, uma situação em que uma ação está envolvida em um evento de reestruturação ou capitalização, como uma fusão, aquisição, cisão ou dividendo especial, poderia alterar completamente as expectativas típicas sobre o exercício antecipado das opções no estoque. Risco de expiração Nenhum. A estratégia assume explicitamente a vontade de comprar mais ações se o preço declinar e vender ações se o preço aumentar, o que implica que o investidor é indiferente à atribuição ou não de qualquer opção. Posição Relacionada Patrocinadores Oficiais da OIC Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Podem ser obtidas cópias deste documento do seu corretor, de qualquer troca sobre as opções negociadas ou contatando a The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investmentervicestheocc). Cópia 1998-2017 The Options Industry Council - Todos os direitos reservados. Veja nossa Política de Privacidade e nosso Contrato de Usuário. Siga-nos: o Usuário reconhece a revisão do Contrato do Usuário e da Política de Privacidade que regem este site. O uso contínuo constitui aceitação dos termos e condições nele estabelecidos.