Hedge Funds: Strategies Hedge funds usam uma variedade de estratégias diferentes, e cada gestor do fundo irá argumentar que ele ou ela é único e não deve ser comparado com outros gerentes. No entanto, podemos agrupar muitas dessas estratégias em certas categorias que ajudam um analista a investir na determinação da habilidade de um gerente e avaliar como uma determinada estratégia pode ocorrer em determinadas condições macroeconômicas. O seguinte é vagamente definido e não abrange todas as estratégias de hedge funds, mas deve dar ao leitor uma idéia da amplitude e complexidade das estratégias atuais. (Saiba mais em Tomar um olhar por trás dos fundos de hedge.) Patrimônio patrimonial A estratégia de hedge de equidade é comumente referida como equidade longa e, embora seja talvez uma das estratégias mais simples para entender, há uma variedade de subestratégias dentro da categoria. 13 LongShort Nesta estratégia, os gerentes de hedge funds podem comprar ações que sentem estar subvalorizadas ou vender ações curtas que consideram serem sobrevalorizadas. Na maioria dos casos, o fundo terá exposição positiva aos mercados de ações, por exemplo, tendo 70 dos fundos investidos há muito tempo em ações e 30 investidos no curto prazo de ações. Neste exemplo, a exposição líquida aos mercados de ações é de 40 (70-30) e o fundo não usaria alavancagem (sua exposição bruta seria de 100). Se o gerente, no entanto, aumenta as posições longas no fundo para, digamos, 80 enquanto ainda mantêm uma posição 30 curta, o fundo teria uma exposição bruta de 110 (8030 110), o que indica alavancagem de 10. Martelo Neutro Nesta estratégia , Um gestor de hedge funds aplica os mesmos conceitos básicos mencionados no parágrafo anterior, mas procura minimizar a exposição ao mercado amplo. Isso pode ser feito de duas maneiras. Se houver montantes iguais de investimento em posições longas e curtas, a exposição líquida do fundo seria zero. Por exemplo, se 50 dos fundos foram investidos por muito tempo e 50 foram investidos em curto, a exposição líquida seria 0 e a exposição bruta seria de 100. (Descubra como esta estratégia funciona com os fundos mútuos Leia Obter resultados positivos com os Fundos de mercado neutro. ) Existe uma segunda maneira de alcançar a neutralidade do mercado, e isso é ter uma exposição beta zero. Nesse caso, o gerente do fundo procuraria fazer investimentos em posições longas e curtas, de modo que a medida beta do fundo global seja tão baixa quanto possível. Em qualquer uma das estratégias neutras do mercado, a intenção dos gestores de fundos é remover qualquer impacto dos movimentos do mercado e depender exclusivamente da sua capacidade de escolher ações. 1313Nessas estratégias de longo prazo podem ser usadas em uma região, setor ou indústria, ou podem ser aplicadas em ações específicas de market-cap, etc. No mundo dos hedge funds, onde todos estão tentando se diferenciar, você encontrará esse indivíduo As estratégias têm suas nuances únicas, mas todas elas usam os mesmos princípios básicos aqui descritos. Global Macro Em termos gerais, estas são as estratégias que possuem os maiores perfis de risco de qualquer estratégia de hedge funds. Os macro fundos globais investem em ações, títulos e moedas. Commodities. Opções, futuros. Forwards e outras formas de títulos derivativos. Eles tendem a colocar apostas direcionais sobre os preços dos ativos subjacentes e geralmente são altamente alavancados. A maioria desses fundos tem uma perspectiva global e, devido à diversidade de investimentos e ao tamanho dos mercados em que investem, podem crescer bastante antes de serem desafiados por problemas de capacidade. Muitas das maiores explosões de hedge funds foram macros globais, incluindo Long-Term Capital Management e Amaranth Advisors. Ambos eram fundos bastante amplos e ambos eram altamente alavancados. (Para mais, leia as falhas do Fundo de cobertura de Massive e Perder o Amaranth Gamble.) Arbitragem de valor relativo Esta estratégia é um catchall para uma variedade de estratégias diferentes usadas com uma ampla gama de títulos. O conceito subjacente é que um gestor de fundos de hedge está a comprar uma garantia que se espera que aprecie, ao mesmo tempo em que vende uma pequena garantia relacionada que se espera depreciar. Títulos relacionados podem ser ações e obrigações de uma empresa específica, as ações de duas empresas diferentes no mesmo setor ou duas obrigações emitidas pela mesma empresa com diferentes datas de vencimento e / ou cupons. Em cada caso, existe um valor de equilíbrio fácil de calcular, uma vez que os títulos estão relacionados, mas diferem em alguns dos seus componentes. Vamos ver um exemplo simples: os cupons são pagos a cada seis meses. O vencimento é assumido como o mesmo para ambos os títulos. Suponha que uma empresa tenha dois títulos em circulação: um paga 8 e o outro paga 6. São ambos os créditos de primeira garantia sobre os ativos da empresa e ambos expiram no mesmo dia. Uma vez que a obrigação de 8 paga um cupom mais elevado, ela deve vender em um prémio para a bonificação 6. Quando a obrigação 6 é negociada a par (1.000), a obrigação 8 deve ser negociada em 1.276.76, sendo tudo o mais igual. No entanto, o montante deste prémio geralmente está fora de equilíbrio, criando uma oportunidade para um fundo de hedge para entrar em uma transação para aproveitar as diferenças de preços temporárias. Suponha que as 8 obrigações estejam negociando em 1.100, enquanto as 6 obrigações estão negociando em 1.000. Para aproveitar esta discrepância de preços, um gestor de fundos de hedge compraria os 8 títulos e vendeu curtas as 6 obrigações para aproveitar as diferenças temporárias de preços. Eu usei um spread bastante grande no premium para refletir um ponto. Na realidade, o spread do equilíbrio é muito mais estreito, levando o hedge fund a aplicar alavancagem para gerar níveis significativos de retorno. Arbitragem convertível Esta é uma forma de arbitragem de valor relativo. Embora alguns fundos de hedge simplesmente invistam em obrigações convertíveis, um fundo de hedge usando arbitragem conversível está assumindo posições tanto em títulos convertíveis quanto em ações de uma determinada empresa. Uma obrigação conversível pode ser convertida em um certo número de ações. Assuma que uma obrigação convertível está vendendo por 1.000 e é conversível em 20 ações da empresa. Isso implicaria um preço de mercado para o estoque de 50. Em uma transação de arbitragem conversível, no entanto, um gerente de hedge funds comprará a obrigação convertível e venderá o estoque curto em antecipação do aumento do preço das obrigações, do preço das ações diminuindo ou de ambos . Tenha em mente que existem duas variáveis adicionais que contribuem para o preço de uma obrigação convertível diferente do preço do estoque subjacente. Por um lado, a obrigação convertível será afetada por movimentos nas taxas de juros, assim como qualquer outra obrigação. Em segundo lugar, seu preço também será afetado pela opção embutida para converter a obrigação em ações, e a opção embutida é influenciada pela volatilidade. Assim, mesmo que o vínculo fosse vendido por 1.000 e as ações estavam vendendo para 50, o que, nesse caso, é o equilíbrio, o gestor do fundo de hedge entrará em uma transação de arbitragem conversível se ele ou ela sentir que 1) a volatilidade implícita na parcela da opção O vínculo é muito baixo, ou 2) que uma redução nas taxas de juros aumentará o preço do vínculo mais do que aumentará o preço do estoque. Mesmo que sejam incorretas e os preços relativos se movam na direção oposta, porque a posição é imune a qualquer notícia específica da empresa, o impacto dos movimentos será pequeno. Um gerente de arbitragem conversível, então, tem que entrar em um grande número de posições, a fim de espremer muitos retornos pequenos que somam um retorno ajustável ajustado ao risco para um investidor. Mais uma vez, como em outras estratégias, isso leva o gerente a usar alguma forma de alavancagem para aumentar os retornos. (Conheça os conceitos básicos de conversíveis em obrigações convertíveis: uma introdução. Leia sobre os detalhes de cobertura em Alavancar seus retornos com uma cobertura convertível.) Os fundos Hedge aflitos que investem em títulos em dificuldades são verdadeiramente únicos. Em muitos casos, esses fundos de hedge podem estar fortemente envolvidos em exercícios de empréstimo ou reestruturações. E pode até assumir cargos no conselho de administração das empresas para ajudar a transformá-los. (Você pode ver um pouco mais sobre essas atividades no Activist Hedge Funds.) Isso não quer dizer que todos os hedge funds façam isso. Muitos deles adquirem os valores mobiliários na expectativa de que a segurança aumentará em valor com base em planos estratégicos fundamentais ou administrativos atuais. Em ambos os casos, esta estratégia envolve a compra de títulos que perderam uma quantidade considerável de seu valor por causa da instabilidade financeira da empresa ou das expectativas dos investidores de que a empresa está com dificuldades. Em outros casos, uma empresa pode sair da bancarrota e um fundo de hedge seria comprar os títulos de baixo preço se sua avaliação considerar que a situação da empresa melhorará o suficiente para tornar seus títulos mais valiosos. A estratégia pode ser muito arriscada, já que muitas empresas não melhoram sua situação, mas, ao mesmo tempo, os títulos estão negociando com valores descontados que os retornos ajustados ao risco podem ser muito atraentes. (Saiba mais sobre por que os fundos assumem esses riscos em Why Hedge Funds Love Distressed Debt.) Conclusão Há uma variedade de estratégias de hedge funds, muitas das quais não são cobertas aqui. Mesmo as estratégias descritas acima são descritas em termos muito simplistas e podem ser muito mais complicadas do que parecem. Há também muitos fundos de hedge que utilizam mais de uma estratégia, transferindo ativos com base em sua avaliação das oportunidades disponíveis no mercado em qualquer momento. Cada uma das estratégias acima pode ser avaliada com base no seu potencial de retornos absolutos e também pode ser avaliada com base em fatores macroeconômicos e macroeconômicos, questões específicas do setor e até impactos governamentais e regulatórios. É dentro desta avaliação que a decisão de alocação se torna crucial para determinar o tempo de um investimento e o objetivo de retorno de risco esperado de cada estratégia. Hedge Funds: CharacteristicsTop 4 Things Successful Forex Traders Do A negociação nos mercados financeiros está cercada por uma certa quantidade de mística, porque não existe uma fórmula única para negociação com sucesso. Pense nos mercados como sendo como o oceano e o comerciante como surfista. Surfar exige talento, equilíbrio, paciência, equipamento adequado e estar atento ao seu entorno. Você entraria na água que apresentava perigosas marés ou estava infestada de tubarões. Espero que não. A atitude de negociação nos mercados não é diferente da atitude necessária para a navegação. Ao combinar uma boa análise com implementação efetiva, sua taxa de sucesso melhorará dramaticamente e, como muitos conjuntos de habilidades, o bom comércio vem de uma combinação de talento e trabalho duro. Aqui estão as quatro pernas do banquinho que você pode construir em uma estratégia para atendê-lo bem em todos os mercados. Antes de começar a trocar, reconheça o valor da preparação adequada. O primeiro passo é alinhar seus objetivos pessoais e temperamento com os instrumentos e mercados com os quais você pode se relacionar confortavelmente. Por exemplo, se você souber algo sobre varejo, então procure trocar ações de varejo em vez de futuros de petróleo. Sobre o qual você pode não saber nada. Comece avaliando os três componentes a seguir. O prazo indica o tipo de negociação que é apropriado para o seu temperamento. Negociar um gráfico de cinco minutos sugere que você esteja mais confortável em estar em posição sem a exposição ao risco overnight. Por outro lado, escolher gráficos semanais indica um conforto com risco durante a noite e uma vontade de ver alguns dias contrariar sua posição. Além disso, decida se você tem tempo e vontade de se sentar na frente de uma tela o dia todo ou se preferir fazer sua pesquisa silenciosamente durante o fim de semana e depois tomar uma decisão de negociação para a próxima semana com base em sua análise. Lembre-se que a oportunidade de ganhar dinheiro substancial nos mercados exige tempo. Escalido a curto prazo. Por definição, significa pequenos lucros ou perdas. Neste caso, você terá que negociar com mais freqüência. Depois de escolher um período de tempo, encontre uma metodologia consistente. Por exemplo, alguns comerciantes gostam de comprar suporte e vender resistência. Outros preferem comprar ou vender breakouts. No entanto, outros gostam de trocar usando indicadores como MACD e crossovers. Depois de escolher um sistema ou metodologia, teste-o para ver se ele funciona de forma consistente e fornece uma vantagem. Se seu sistema é confiável mais de 50 do tempo, você terá uma vantagem, mesmo que seja um pequeno. Se você voltar a testar seu sistema e descobrir que você trocou toda vez que recebeu um sinal e seus lucros foram mais do que suas perdas, as chances são muito boas de que você tenha uma estratégia vencedora. Teste algumas estratégias e, quando encontrar uma que ofereça um resultado consistentemente positivo, fique com ela e teste-a com uma variedade de instrumentos e vários intervalos de tempo. Você encontrará que certos instrumentos são muito mais ordenados do que outros. Os instrumentos de negociação erráticos dificultam a produção de um sistema vencedor. Portanto, é necessário testar seu sistema em vários instrumentos para determinar que a personalidade do seu sistema coincide com o instrumento que está sendo negociado. Por exemplo, se você estivesse negociando o par de moedas USDJPY no mercado forex, você pode achar que os níveis de suporte e resistência de Fibonacci são mais confiáveis neste instrumento do que em alguns outros. Você também deve testar vários cronogramas para encontrar aqueles que combinam seu sistema comercial melhor. Atitude na negociação significa garantir que você desenvolva sua mentalidade para refletir os seguintes quatro atributos: Depois de saber o que esperar do seu sistema, tenha paciência para esperar que o preço atinja os níveis que o sistema indica para o ponto de entrada ou Saída. Se o seu sistema indicar uma entrada em um certo nível, mas o mercado nunca alcançá-lo, então vá para a próxima oportunidade. Sempre haverá outro comércio. Em outras palavras, não persiga o ônibus depois que deixou o terminal aguardar o próximo ônibus. Disciplina é a capacidade de ser paciente - para se sentar em suas mãos até que seu sistema acione um ponto de ação. Às vezes, a ação de preço não atingirá seu preço antecipado. Neste momento, você deve ter a disciplina para acreditar no seu sistema e não adivinhar. Disciplina também é a capacidade de puxar o gatilho quando o sistema indicar que o faz. Isto é especialmente verdadeiro para parar as perdas. A objetividade ou o descolamento emocional também depende da confiabilidade do seu sistema ou metodologia. Se você tem um sistema que fornece níveis de entrada e saída que você conhece têm um fator de alta confiabilidade, então você não precisa se tornar emocional ou permitir-se ser influenciado pela opinião dos especialistas que estão observando seus níveis e não os seus. Seu sistema deve ser confiável o suficiente para que você possa estar confiante em agir em seus sinais. Mesmo que o mercado às vezes possa fazer um movimento muito maior do que você antecipa, ser realista significa que você não pode esperar para investir 250 em sua conta de negociação e espera fazer 1.000 cada comércio. Embora nem um prazo de prazo curto nem longo seja necessariamente mais seguro do que o outro, o prazo de curto prazo pode envolver riscos menores se o comerciante exercer disciplina na escolha de negócios. É uma questão de risco versus recompensa. Perna nº 3 - Discriminação Diferentes instrumentos trocam de forma diferente, dependendo de quem são os principais jogadores e por que eles estão negociando esse instrumento em particular. Os fundos de hedge são motivados de forma diferente dos fundos de investimento. Os grandes bancos que negociam o mercado de câmbio à vista em moedas específicas geralmente têm um objetivo diferente do que os negociadores de moeda comprando ou vendendo contratos de futuros. Se você pode determinar o que motiva os grandes jogadores, então você geralmente pode acompanhá-los e lucrar com isso. Escolha algumas moedas, estoques ou commodities e traçá-los todos em uma variedade de intervalos de tempo. Em seguida, aplique sua metodologia particular a todos e veja qual prazo e qual instrumento é mais sensível ao seu sistema. É assim que você descobre uma correspondência de personalidade para o seu sistema. Repita este exercício regularmente para se adaptar às mudanças nas condições do mercado. Perna n. º 4 - Gestão (Implementação) Uma vez que não existe tal coisa apenas de negócios rentáveis, nenhum sistema irá desencadear uma certeza certa. Mesmo um sistema rentável, digamos com um índice de lucro / perda de 65. Ainda tem 35 negócios perdidos. Portanto, a arte da lucratividade é na gestão e execução do comércio. No final, o comércio bem sucedido é tudo sobre controle de risco. Pegue perdas rapidamente e, muitas vezes, se necessário. Tente obter o seu comércio na direção correta diretamente do portão. Se voltar, corte e tente novamente. Muitas vezes, está na segunda ou terceira tentativa de que seu comércio se mova imediatamente na direção certa. Esta prática requer paciência e disciplina, mas quando você consegue a direção certa, você pode seguir suas paradas e geralmente ser lucrativo na melhor das hipóteses, ou mesmo na pior das hipóteses. Existem tantos métodos de negociação diferenciados quanto os comerciantes. Não existe uma maneira correta ou incorreta de negociar. Existe apenas um comércio lucrativo ou um comércio deficitário. Warren Buffet diz que existem duas regras na negociação: Regra 1: nunca perca dinheiro. Regra 2: Lembre-se da Regra 1. Cole uma nota no seu computador que irá lembrá-lo de fazer pequenas perdas com freqüência e rapidez - não aguarde as grandes perdas. Não há um membro ainda Cadastre-se agora e comece. Como ganhar consistentemente no Forex Trading A maioria das pessoas pensará que o sucesso na negociação Forex depende inteiramente do sistema ou da estratégia comercial que você usa. Na verdade, não faz. O que realmente depende, a base sobre a qual o verdadeiro sucesso como comerciante é construído é a sua mentalidade e psicologia, como você pensa e se sente sobre o mercado e como você reage a ele. Os sites de Forex que tentam vender algum indicador ou sistema de negociação baseado em robô não vão te dizer isso, porque eles querem que você acredite em seus produtos e que você possa ganhar dinheiro com eles. Essa é a fonte da maioria das histórias que você ouve sobre pessoas que tentam negociar Forex e perdem dinheiro. Eles entram no mercado com expectativas irrealistas, como pensar que vão abandonar seus empregos depois de um mês de negociação ou pensarem que vão chegar a 1.000 em 100.000 em alguns meses. Eles criam uma mentalidade que os pressiona com a necessidade de ganhar dinheiro e acabar comercializando emocionalmente a maneira mais rápida de PERDER seu dinheiro. Tenho um amigo que diz: não estou aqui para ser seu amigo. Um amigo vai te dizer o que você quer ouvir. Estou aqui para ser seu MELHOR amigo, alguém que lhe dirá o que PRECISA ouvir. Embora seja muito importante ter uma estratégia de negociação eficaz e descomplicada, é ainda mais importante gerenciar suas emoções em torno de seus negócios. Você precisa de ambos experimentar sucesso a longo prazo na negociação. Antes mesmo de começar a pensar em negociar e arriscar o seu dinheiro arduamente ganho, antes mesmo de começar a discutir estratégia, se você quiser explorar a negociação como um meio de aumentar seu portfólio de renda e riqueza, você precisa entrar no mercado com a mentalidade certa . Disciplina A primeira coisa que você precisa entender é que o comércio é uma disciplina. É um jogo de probabilidades a longo prazo, você ganhará alguns negócios, você perderá em algumas negociações, mas enquanto você for disciplinado o suficiente para manter sua estratégia comercial, para não estar emocionalmente ligado às suas perdas, ou pior seu Ganha, você tenderá a fazer mais negócios vencedores do que perder trocas e obter lucro. Domínio Você precisa saber qual é sua estratégia de negociação e você precisa dominá-la. Você tem que conhecê-lo por dentro e por fora e não tem absolutamente dúvidas ou dúvidas sobre o que o mercado precisa se parecer antes de arriscar seu dinheiro em um comércio. Você precisa se tornar um atirador. Uma vez que as condições do mercado correspondem aos seus critérios de estratégia, você faz o seu comércio, sem que o medo o segure. Gerenciamento de Risco Você sempre, SEMPRE gerencie seu risco em CADA comércio único. No momento em que você afrouxar seu controle sobre seus negócios, você permite que a emoção se arraste e antes que você perceba, você está em uma espiral descendente de comércio de Forex emocional e perda de trades. Apenas arrisque o dinheiro que você está disposto a perder em todos os negócios. Na verdade, você deve entrar esperando perder em qualquer operação, de modo que você esteja constantemente ciente da possibilidade muito real de acontecer. Plano Você precisa ser muito organizado. Tenha um plano de negociação e um diário para rastrear seus negócios de forma consistente. Pense no comércio de Forex como um negócio em vez de colocar uma aposta em um cassino. Invista com sua calculadora e não com seu coração, fique calmo em suas negociações com o mercado. Mais uma vez, manter sua mentalidade de negociação Forex é o resultado de sempre tomar um esforço consciente para praticar, gerenciar e controlar suas emoções quando se trata de negociação. Se você quiser saber mais estratégias na negociação Forex, Marcus de Maria estará no Congresso Nacional de Achievers em Singapura. Encontre uma estratégia de negociação vencedora que funcione para você e veja como você pode aplicá-la ao seu plano de criação de riqueza. Registre-se aqui hoje Últimas atualizações
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